Châu Âu cấp gần 380 giấy phép, Việt Nam mở tối đa 5 suất: 2 cách mở cửa cho sàn tài sản mã hóa
Đọc nhanh trong 30 giây
▸
Ngày 01/07/2026, giai đoạn chuyển tiếp 18 tháng của bộ luật tài sản mã hóa châu Âu (MiCA) kết thúc. Doanh nghiệp nào chưa có giấy phép phải rút khỏi thị trường
Tới đầu tháng 11, theo bản tổng hợp từ sổ đăng ký của cơ quan chứng khoán châu Âu, đã có khoảng 380 đơn vị được cấp phép.
▸
Việt Nam đi đường ngược lại: tối đa 5 tổ chức trong thời gian thí điểm, vốn tối thiểu 10.000 tỷ đồng — và tới hôm nay chưa cấp giấy phép nào
Mức vốn tối thiểu cho một sàn ở châu Âu là 150.000 euro.
▸
Đây không phải chuyện bên nào đúng. Đây là 2 cách mở cửa: mở rộng rồi giám sát chặt, hay mở hẹp rồi nới dần
Mỗi cách đặt người dùng vào một tình thế khác nhau.
▸
Bài này đặt 2 cách cạnh nhau, rồi nói điều đó nghĩa là gì với người Việt đang dùng sàn nước ngoài
Có 1 chi tiết đáng chú ý: không phải sàn lớn nào cũng có giấy phép ở châu Âu.
Số liệu MiCA trích từ Cointelegraph (01/07/2026) và bản tổng hợp sổ đăng ký ESMA của Penning (01/11/2026). Điều khoản Việt Nam trích từ toàn văn Nghị quyết 05/2025/NQ-CP.
MiCA là gì, và ngày 01/07 có ý nghĩa gì
MiCA là tên viết tắt bộ quy định chung về thị trường tài sản mã hóa của Liên minh châu Âu. Nó áp dụng cho cả 27 nước thành viên và các nước trong Khu vực kinh tế châu Âu. Một doanh nghiệp được cấp phép ở 1 nước có thể phục vụ khách ở cả khu vực — giống một tấm hộ chiếu chung.
Khi MiCA bắt đầu áp dụng, các doanh nghiệp đang hoạt động được cho một khoảng thời gian chuyển tiếp để xin phép. Khoảng thời gian ấy kéo dài tối đa 18 tháng và hết hẳn vào ngày 01/07/2026. Ngày 23/06, cơ quan chứng khoán châu Âu ESMA nhắc rằng đơn vị nào chưa được phép tới hạn chót phải tiến hành rút khỏi hoạt động tại châu Âu ngay lập tức.
Châu Âu đếm giấy phép bằng hàng trăm
Số đơn vị được cấp phép theo MiCA
1
Cuối tháng 6/2026 — khoảng 244 đơn vị trên sổ đăng ký tạm của ESMA
Theo Cointelegraph, ngay trước hạn chót. Tuần cuối có một đợt cấp phép dồn dập ở Pháp, Ý, Malta, Tây Ban Nha.
2
01/11/2026 — khoảng 379 đơn vị, ở 27 nước sở tại
Theo bản tổng hợp của Penning từ sổ đăng ký ESMA. Nhiều nhất là Đức với 111, sau đó Pháp 36, Hà Lan 28, Síp 24, Malta 23, Tây Ban Nha 16.
Con số khác nhau chút ít tùy bản tổng hợp và cách đếm (có bản tính cả ngân hàng chỉ cần thông báo). Bậc độ lớn thì như nhau: hàng trăm.
Mức vốn tối thiểu theo MiCA chia theo loại dịch vụ, cao nhất là 150.000 euro cho đơn vị vận hành nền tảng giao dịch. Con số thấp, nhưng đổi lại là cả một bộ yêu cầu về quản trị, tách tiền khách, công bố thông tin, và giám sát liên tục sau khi cấp phép.
Và có một chi tiết đáng để ý. Theo Cointelegraph ngày 01/07, các sàn lớn như Coinbase, OKX, Bybit, Crypto.com đã có giấy phép MiCA, còn Binance thì chưa: sàn này từng nộp hồ sơ ở Hy Lạp, sau đó rút lại và nói sẽ xin ở một nước thành viên khác. Tôi chưa kiểm được tình trạng của Binance sau ngày đó, nên chỉ ghi đúng tới mốc 01/07.
Việt Nam: 5 suất, 10.000 tỷ, chưa ai qua
Đặt cạnh khung của Việt Nam, khác biệt nằm ngay ở con số đầu tiên:
2 cách mở cửa cho sàn tài sản mã hóa
EU
Châu Âu — cửa RỘNG: không giới hạn số giấy phép, vốn tối thiểu tới 150.000 euro
Khoảng 380 đơn vị được phép. Gánh nặng dồn vào giám sát sau khi cấp.
VN
Việt Nam — cửa HẸP: tối đa 5 tổ chức trong thời gian thí điểm, vốn đã góp tối thiểu 10.000 tỷ đồng
Theo khoản 2 Điều 8 và Điều 17 Nghị quyết 05/2025/NQ-CP. Thí điểm 5 năm. Tới hôm nay: 0 giấy phép.
10.000 tỷ đồng lớn hơn mức vốn tối thiểu cao nhất của MiCA khoảng vài nghìn lần. Đây là phép so về bậc độ lớn, không phải so giá trị tuyệt đối theo tỷ giá một ngày cụ thể.
Mỗi cách có lý lẽ của nó. Cửa rộng cho người dùng nhiều lựa chọn, nhưng cơ quan quản lý phải giám sát hàng trăm đơn vị. Cửa hẹp dồn trách nhiệm vào vài tổ chức đủ lớn để chịu được, nhưng người dùng có ít lựa chọn hơn và phải chờ lâu hơn. Nhà này đã đọc kỹ vì sao Việt Nam chọn cửa hẹp trong bài về 5 cánh cửa của Điều 8, và đi qua một thị trường cửa hẹp đã đi trước 5 năm trong bài về Hàn Quốc và 29 giấy phép.
Điều đó nghĩa là gì với bạn
Châu Âu cho thấy một điều mà người Việt đang dùng sàn nước ngoài hay quên: một sàn có tên tuổi toàn cầu không có nghĩa là nó có giấy phép ở mọi nơi. Mỗi nơi cấp phép theo luật của nơi đó.
Với Việt Nam, câu hỏi pháp lý quan trọng không phải "sàn này có giấy phép ở châu Âu không", mà là khoản 2 Điều 7 Nghị quyết 05: sau 6 tháng kể từ khi tổ chức đầu tiên được cấp phép, giao dịch không qua tổ chức được Bộ Tài chính cấp phép sẽ bị xử lý. Một giấy phép MiCA không phải giấy phép của Bộ Tài chính.
3 việc làm ngay, không tốn đồng nào
1
Với sàn bạn đang dùng, tra xem nó được cấp phép ở đâu, cho dịch vụ gì
Ở châu Âu, sổ đăng ký của ESMA là nơi tra. Một dòng "được cấp phép" chung chung trên quảng cáo không phải là câu trả lời.
2
Phân biệt "được phép ở nước khác" với "được phép ở Việt Nam"
